Una persona posee varios millones de euros, vive sin deudas y podría mantener su día a día habitual incluso si perdiera una parte considerable de su patrimonio. Aun así, consulta los mercados más a menudo de lo que le gustaría. Un mal mes le ronda la cabeza durante la cena. Después de una caída importante de las cotizaciones, calcula cuánto patrimonio ha desaparecido, aunque su nivel de vida real apenas haya cambiado.
Sería fácil considerar desagradecida a esa persona. Pero la gratitud y el miedo no son fuerzas opuestas que se anulen de forma fiable. Uno puede reconocer su situación privilegiada y seguir preocupado. La pregunta más interesante es a qué se dirige esa preocupación. ¿A un peligro económico concreto? ¿A perder el control? ¿A la idea de volver algún día al punto en el que estaba antes? ¿O a un futuro que, por muchas reservas que tenga, no se puede calcular por completo?
Lo que más me interesa de este tema es la diferencia entre disponer de un gran patrimonio y sentir seguridad financiera. Se suele pasar por alto en cuanto aparecen suficientes ceros en el extracto. Sin embargo, merece la pena observarla con atención, sin convertir inmediatamente cada preocupación en un problema psicológico.
El patrimonio protege de muchas cosas, pero no de la incertidumbre
Quien tiene dinero suficiente puede pagar facturas, afrontar gastos imprevistos y tomar decisiones difíciles cuando los ingresos son escasos. Disponer de un margen económico considerable es una ventaja real. Por eso, el miedo a perder no equivale automáticamente al miedo a no poder pagar el próximo alquiler.
Quizá el patrimonio esté concentrado sobre todo en una empresa. Su valor calculado puede ser alto, mientras que los ingresos y las obligaciones dependen de la situación económica. Quizá algunos familiares dependan económicamente de él. Quizá existan activos valiosos que no puedan venderse deprisa ni sin consecuencias. En estas situaciones, puede ser razonable vigilar los riesgos. Una cifra patrimonial no revela por sí sola cuánta resistencia tiene la situación vital que hay detrás.
El caso es distinto cuando alguien seguiría siendo económicamente independiente después de una pérdida considerable, pero por dentro siente que se lo juega todo. Entonces, el alcance económico y el peso emocional no necesariamente coinciden. No tiene por qué ser señal de una enfermedad. Lo que muestra, en primer lugar, es que no experimentamos los riesgos únicamente según cantidades matemáticas.
La agencia estadounidense de protección financiera del consumidor, CFPB, entiende el bienestar financiero como una combinación de seguridad y libertad de decisión, tanto en el presente como en el futuro. Entre otras cosas, cuentan la capacidad de afrontar sorpresas económicas y la sensación de tener las propias finanzas bajo control. La agencia subraya expresamente que este bienestar no se puede deducir solo de los ingresos o del patrimonio neto.
Este planteamiento se dirige a una población amplia y no es un modelo específico para millonarios. Aun así, hace visible una idea útil: la seguridad tiene una vertiente calculable y otra vivida. Confundirlas dificulta entender las preocupaciones persistentes de algunas personas con patrimonio.
Cuando una pérdida recibe más atención que una ganancia
En economía del comportamiento, la aversión a la pérdida es una de las explicaciones más conocidas. Amos Tversky y Daniel Kahneman describieron en 1991 decisiones en las que las personas valoran las pérdidas y ganancias posibles en relación con un punto de referencia. En su modelo, las desventajas suelen pesar más que las ventajas del mismo tamaño.
Para nuestro tema, el punto de referencia resulta especialmente interesante. Quien se ha acostumbrado a un patrimonio de cinco millones puede vivir la caída a cuatro millones y medio como una pérdida dolorosa, aunque la cantidad restante siga permitiéndole una libertad considerable. No solo cuenta lo que queda, sino también lo que antes se consideraba normal.
Sin embargo, no conviene convertir esta conocida teoría en una fórmula universal. Un gran metaanálisis de Brown y sus colegas, de 2024, reunió numerosas estimaciones empíricas de aversión a la pérdida y encontró, de media, una asimetría clara. Un nuevo análisis de Yechiam y Zeif, de 2025, cuestionó la robustez del efecto precisamente en determinadas situaciones experimentales de decisión. Por tanto, la investigación también debate en qué condiciones se observa la aversión a la pérdida.
Más importante aún: incluso una tendencia fiable en decisiones monetarias experimentales no demuestra que explique por completo el miedo persistente de una persona acomodada. Un experimento sobre una elección bajo riesgo no es un retrato psicológico de alguien que lleva años temiendo perder su patrimonio. Lo uno puede ayudar a pensar sobre lo otro. No sustituye su estudio.
Por qué el control puede tranquilizar tanto
El dinero puede ampliar las posibilidades de actuar. Lo que no garantiza es un control completo del futuro. Una empresa puede perder clientes, las condiciones económicas pueden cambiar y otras personas pueden tomar decisiones que afecten a las propias posesiones. La incertidumbre no desaparece automáticamente cuando crece la cifra.
En un estudio publicado en 2014, Agata Gąsiorowska investigó cómo el control percibido de las propias finanzas y la preocupación por el dinero se relacionan con la valoración subjetiva de la situación económica. Entre quienes creían poder controlar y planificar mejor sus finanzas, la relación entre las condiciones económicas objetivas y su valoración subjetiva era distinta de la observada entre quienes sentían menos control. La ansiedad relacionada con el dinero también desempeñaba un papel.
En este trabajo hay una limitación fundamental: lo que se midió como riqueza objetiva se basaba, entre otras cosas, en los ingresos personales y del hogar. No era una investigación específica sobre multimillonarios y su patrimonio neto. Aun así, permite extraer una idea plausible: sentir que uno puede influir en su situación puede importar para la forma en que valora su dinero.
A veces, sin embargo, eso puede dar lugar a un círculo extraño. Quien se siente inseguro intenta obtener más información. La nueva información abre la puerta a otros peligros posibles. La atención se desplaza hacia lo que todavía podría salir mal. Aún habría que demostrar que este círculo es frecuente entre personas ricas exactamente de esta manera. Como secuencia hipotética, no obstante, muestra por qué ni siquiera una información abundante trae necesariamente tranquilidad.
Una pequeña investigación directamente entre personas acomodadas
Al menos, el hecho de que las preocupaciones económicas no aparezcan solo entre quienes tienen recursos limitados también se puede investigar directamente entre participantes acomodados. Philip Courtenay, Richard Taffler e Ylva Baeckström publicaron en 2025 un estudio cualitativo basado en entrevistas en profundidad con 19 clientes británicos de asesoramiento financiero que poseían un patrimonio elevado.
Los investigadores se interesaban por las expectativas emocionales respecto a los asesores financieros. En las entrevistas, la imprevisibilidad del futuro económico ocupaba un lugar importante. La confianza y el deseo de poder afrontar la incertidumbre eran relevantes para los participantes. Los autores sostienen que la relación con el asesor no se puede entender únicamente a través de los resultados de las inversiones.
Es una perspectiva poco habitual y directa sobre los sentimientos de personas con patrimonio. Al mismo tiempo, la muestra es pequeña y específica: se estudió a clientes de asesoramiento financiero en el Reino Unido. Sus declaraciones no permiten establecer una tasa de ansiedad entre millonarios ni un perfil general de personalidad de las personas acomodadas. Precisamente ese límite hay que tomarlo en serio.
Me parece especialmente valiosa una observación: incluso disponiendo de dinero, un futuro incierto puede seguir teniendo importancia emocional. Sería un error descartar de entrada esa preocupación. Igual de equivocado sería construir una epidemia de ansiedad patrimonial a partir de diecinueve entrevistas.
Las experiencias anteriores pueden seguir influyendo durante mucho tiempo
Algunas personas proceden de entornos en los que la falta de dinero no era algo teórico. Recuerdan ingresos inseguros, reclamaciones de pago, desempleo o el miedo a no poder afrontar un gasto importante. Después de ascender económicamente, la situación mejora. Pero el recuerdo de la inseguridad anterior no se puede cancelar sin más, como una cuenta bancaria antigua.
La investigación sobre trayectorias vitales ofrece indicios de que las dificultades económicas anteriores pueden estar relacionadas con malestar psicológico posterior. En un estudio longitudinal sueco de 2018, Alexander Darin-Mattsson y sus colegas analizaron el papel de las dificultades financieras en distintas etapas de la vida en relación con el malestar psicológico en la vejez. En su modelo, las dificultades de la infancia también se relacionaban con cargas posteriores, en parte a través de otros problemas a lo largo de la vida.
Esta investigación no siguió a un grupo de personas que después se hicieron ricas. Por tanto, no demuestra que un millonario sufra miedo permanente a perder por haber vivido antes en la pobreza. Pero ayuda a entender por qué la propia biografía económica podría influir en la percepción de seguridad.
Quien ha pasado por la escasez no tiene que desprenderse de esa experiencia solo porque hoy esté económicamente protegido. Tampoco se puede atribuir automáticamente un miedo oculto a toda persona que haya mejorado su posición. Las huellas biográficas son individuales. Pueden hacer a las personas más prudentes sin quitarles la alegría por lo conseguido.
Dos sentimientos pueden coexistir
Un saldo elevado y las preocupaciones financieras no se excluyen empíricamente solo porque, a primera vista, los términos parezcan contradictorios. En un estudio longitudinal intensivo publicado en 2023, Angela Sorgente, Michela Zambelli y Margherita Lanz preguntaron a 158 adultos jóvenes durante catorce días consecutivos por su bienestar financiero y su estrés económico. Ambas variables estaban relacionadas, pero distaban de ser idénticas y no siempre respondían de la misma manera a las influencias estudiadas.
También aquí hay que recordar que los adultos jóvenes no representan a empresarios mayores con un gran patrimonio. El estudio no respalda ninguna afirmación específica sobre los ricos. Solo subraya que la satisfacción financiera y el malestar financiero no deberían tratarse como opuestos exactos.
Una persona puede estar satisfecha con la vida que le permite su patrimonio y ponerse nerviosa ante determinados acontecimientos. Puede valorar su libertad y sentir el peso de la responsabilidad. Incluso cuando las preocupaciones son bastante mayores que el peligro económico real, no tienen por qué dominar toda su vida cotidiana.
De poco sirve negar precisamente a las personas económicamente privilegiadas cualquier derecho a tener sentimientos contradictorios. Comprenderlas no exige equiparar su situación con la de quienes carecen de recursos básicos.
Qué clase de pérdida se teme realmente
Cuando hablamos de miedo a perder dinero, a veces nos referimos a cosas muy diferentes. Para una persona, la mayor preocupación sería no poder seguir protegiendo a su familia. Para otra, perder una empresa en la que ha invertido muchos años de trabajo. Una tercera teme perder la posición social que asocia con su patrimonio. Otra está menos apegada a una posesión concreta que a la sensación de dejar de poder decidir de manera independiente.
Estas diferencias no constituyen una tipología científicamente confirmada. Muestran por qué la pregunta habitual «¿Por qué tiene miedo si es tan rico?» se queda corta. No es lo mismo que se vea amenazada una responsabilidad real, un logro de muchos años, una imagen habitual de uno mismo o la necesidad de control.
Una estructura patrimonial difícil de entender también puede plantear preguntas legítimas. Pero ahí empieza otro tema: la carga continua de organizar las posesiones y tomar decisiones, en lugar del temor a perderlas. De ello trata con más detalle Wealth Fatigue: cuando el patrimonio se vuelve agotador. Y la influencia del entorno en la valoración personal de lo que se tiene se aborda en Por qué puede sentirse rico o no sentirse así pese a tener millones.
La decisión consciente de con cuánta apertura hablar del propio patrimonio puede plantear preguntas adicionales. Por eso también constituye un tema propio, no una consecuencia secundaria y automática del miedo a perder.
Cuando la seguridad no tiene una cifra definitiva
Por supuesto, existen riesgos económicos que se pueden examinar y comentar de forma razonable. Quien tiene responsabilidades hacia otras personas no debería ignorarlos. Pero buscar una certeza absoluta puede convertirse en una meta inalcanzable. Ningún nivel de patrimonio hace calculables todos los acontecimientos futuros.
Quizá la verdadera dificultad esté en aceptar dos afirmaciones a la vez: puede haber incertidumbres reales y, aun así, la propia situación puede ser hoy extraordinariamente segura. Quien solo mira las posibles pérdidas puede pasar por alto el margen del que ya dispone. Quien solo señala su riqueza quizá ignore obligaciones reales y experiencias personales.
La idea que hay detrás de Tired of Wealth se ocupa de la relación poco habitual de las personas con los grandes patrimonios. No presupone que tener dinero cause necesariamente miedo ni que una donación haga desaparecer las preocupaciones. El propietario puede conservar su dinero, con independencia de la tranquilidad o inquietud con que viva con él.
Por eso no me convence la afirmación de que, a partir de cierto número de millones, debería desaparecer por fin toda preocupación. Cuando alguien tiene mucho dinero, sigue siendo legítimo preguntar por el peligro real. Pero también lo es preguntar qué cree que puede perder la persona que hay detrás de la cifra. La respuesta rara vez aparece completa en el extracto bancario.
Fuentes
Consumer Financial Protection Bureau (s. f.). «Why financial well-being?». Descripción institucional del bienestar financiero, consultada el 7 de noviembre de 2026. https://www.consumerfinance.gov/consumer-tools/financial-well-being/about/
Tversky, Amos, y Daniel Kahneman (1991). «Loss Aversion in Riskless Choice: A Reference-Dependent Model». The Quarterly Journal of Economics, 106(4), pp. 1039-1061. https://doi.org/10.2307/2937956
Brown, Alexander L., Taisuke Imai, Ferdinand M. Vieider y Colin F. Camerer (2024). «Meta-analysis of Empirical Estimates of Loss Aversion». Journal of Economic Literature, 62(2), pp. 485-516. https://doi.org/10.1257/jel.20221698
Yechiam, Eldad, y Dana Zeif (2025). «Loss aversion is not robust: A re-meta-analysis». Journal of Economic Psychology, 107, artículo 102801. https://doi.org/10.1016/j.joep.2025.102801
Gąsiorowska, Agata (2014). «The relationship between objective and subjective wealth is moderated by financial control and mediated by money anxiety». Journal of Economic Psychology, 43, pp. 64-74. https://doi.org/10.1016/j.joep.2014.04.007
Courtenay, Philip, Richard J. Taffler y Ylva Baeckström (2025). «What do wealthy clients really want from their financial advisors?». Review of Behavioral Finance, 17(4), pp. 625-641. https://doi.org/10.1108/RBF-01-2025-0014
Darin-Mattsson, Alexander, Ross Andel, Roger Keller Celeste y Ingemar Kåreholt (2018). «Linking financial hardship throughout the life-course with psychological distress in old age: Sensitive period, accumulation of risks, and chain of risks hypotheses». Social Science & Medicine, 201, pp. 111-119. https://doi.org/10.1016/j.socscimed.2018.02.012
Sorgente, Angela, Michela Zambelli y Margherita Lanz (2023). «Are Financial Well-Being and Financial Stress the Same Construct? Insights from an Intensive Longitudinal Study». Social Indicators Research, 169, pp. 553-573. https://doi.org/10.1007/s11205-023-03171-0